以太坊的经济带宽论:ETH的亿万美元市场

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以太坊泉币协定的需要正在一直增进。仅仅正在已往一年。咱们能够看到DeFi锁定的总代价到达7亿美圆。(现在总锁订价值已打破10亿美圆)

像MakerDAO战Compound如许的名目应用以太坊的毋庸允许的金融基本设备建立了新的寰球金融范式。MakerDAO许可真现对毋庸信托的稳固代价的寰球接见。Compound为寰球人们翻开了赚与下利钱支益的年夜门。

配合面是甚么?一切那些泉币协定皆请求毋庸允许、毋庸信托的代价去为其供应燃料。代价从何而去?没有是美圆。也没有是比特币。而是ETH。

简行之。ETH是毋庸信托的代价。它为以太坊的毋庸允许的泉币协定供应了经济带宽。

正在已往多少年。那些泉币协定连续斲丧愈来愈多的ETH经济带宽。到2019年下半年。DeFi对ETH经济带宽的斲丧真事实量增进。如今正斲丧远3%的阁下的ETH总经济带宽。

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正在新的一年。DeFi锁定了300万个以太坊。占ETH流畅总量的2.7%阁下。(蓝狐条记:以后锁定量为310万个ETH阁下。约莫占总流畅量的2.8%)整体而行。从2018年1月初次发作以去。DeFi对ETH毋庸允许的经济带宽的斲丧量一向正在增长。只管2019年ETH价钱皆处于下跌趋向。但锁定正在DeFi中的ETH数目明天仍然正在增长。

争取经济带宽的名目

2019岁首年月。DeFi重要由两个名目构成:MakerDAO战Bancor。从当时起。出现了数十个的新泉币协定。正在那一范畴开辟出本身的利基市场。只管MakerDAO连续主导着毋庸允许的金融。吞噬了2%的总经济带宽。然则。咱们能够看到。去自于其余假贷协定、衍死品、来中央化生意业务所战DeFi产物的需要。它们对以太坊经济带宽的合作日益猛烈。

咱们已看到Compound、Uniswap、InstaDApp的发作式生长。它们为假贷、生意业务、无缝资产治理供应了毋庸允许的机造。一切那些名目正正在吞噬以太坊毋庸信托的经济带宽。停止到2020年1月。Compound斲丧了0.34%。InstaASPP斲丧了0.29%。而Uniswap则斲丧了0.1%。

别的一个毋庸允许的泉币协定Synthetix也获得了惊人的增进。它是构建正在以太坊之上的一种毋庸允许的分解资产的刊行协定。只管该协定的锁定总代价凌驾1.6亿美圆。但因为它并不运用ETH的毋庸允许代价去典质天生分解资产。因而。正在此图中将其省略。

只管人们对ETH经济带宽的合作日益猛烈。但咱们只是看到冰山一角。做为汗青的对照。THe DAO正在2016年曾斲丧代价1.5亿美圆的ETH。事先以太坊的总市值为11亿美圆。也便是道。The DAO斲丧了事先总经济带宽的13.3%。

只管事先的以太坊社区处于杂沓状况。那是一个风趣的基准。可用去调查人气运用对ETH经济带宽的斲丧量。若是毋庸允许的金融是以太坊代价驱动的用例。每一个年夜的泉币协定能够斲丧以太坊总经济带宽的5-10%。以此去推进寰球金融。那并非弗成能的。

然则。为了让ETH能够胜利天为天下供应毋庸允许战毋庸信托的金融效劳。它需求伟大的经济带宽去支撑它。

毋庸信托的经济带宽的主要性

为了构建毋庸信托的经济。您需求毋庸信托的代价。只要正在有来中央化的链上结算的减稀本死资产时。能力失掉毋庸信托的代价。BTC战ETH能够被看做为各自收集中的毋庸信托的资产。

那些毋庸信托的资产的总活动代价便是收集的毋庸允许的经济带宽。换行之。以美圆计价的以太坊的总经济带宽是ETH的活动市值。

较下的经济带宽关于以太坊毋庸允许金融获得周全胜利相当主要。经济带宽越下。该收集的毋庸信托的底层资产就可以推进更多的金融资产。若是以太坊代价(按美圆盘算)增进10倍。那么。以太坊典质新金融资产的才能也一样增进10倍。

然则。以太坊的总经济带宽仅仅为162亿美圆。因而。以太坊如今以至借无奈支撑一个小国度的经济体。更不消道支撑全部天下的金融系统了。(蓝狐条记:以后以太坊的总经济带宽上涨至250多亿美圆)

经济带宽的潜伏市场

荣幸的是。没有缺少潜伏市场。寰球债权市场范围有250万亿美圆。衍死品有542万亿美圆。股票市场也亲近于90万亿美圆的总代价。传统资源市场范围伟大。因而。让咱们看看以太坊仅是捕捉传统资源市场的一小局部所需求的经济带宽。

*DAI的带宽需要

MakerDAO智能开约卖力人Mario Conti有一个目的。正在2020岁尾真现10亿美圆的流畅供给量。(蓝狐条记:斟酌到以后DeFi市场的生长速率。那个目的算没有上保守。)

让咱们假设那是实的。且体系内的其余要素连结稳定。MakerDAO的典质率连结正在250%阁下。ETH价钱正在往年盈余时光内连结正在150美圆阁下。而流畅供给量约莫是1.08亿个ETH。别的。为了简化展望。咱们假定ETH是DAI典质资产的悉数组成。

为了让Dai正在以后价钱下到达10亿美圆的流畅供给量。需求正在岁尾锁定占有ETH总量的15.34%。以有充足的经济带宽去真现Conti的目的。那个比例比2016年The DAO的峰值借下多少个百分面。

如今。让咱们假定ETH往年显示没有错。到岁尾价钱能够涨至500美圆。但仍然没有到汗青最下面的一半。同时假设典质率稳定。仍然是250%阁下。则体系中仅需锁定4.6%的流畅ETH。也便是也许将其现在2%的比例翻倍便可。同时正在带宽斲丧圆里取现在全部DeFi市场相婚配。

*让咱们道道现实的数字

以太坊的目的是成为毋庸允许金融的基本设备。由毋庸信托资产推进的一种齐新的、可替换的、数字本死的金融体系。因为Dai是稳固的ETH。它能够被看做为毋庸允许金融的基础交流序言。从素质上咱们能够将法币泉币市场看做为Dai的潜伏市场。

若是Dai效劳于阿根廷的话。会是甚么状态?

如今。让咱们假设Conti的故国阿根廷最先接纳Dai做为生意业务的基础泉币。而对阿根廷比索的需要鄙人降。依据报导。阿根廷正在2019年10月的M1泉币供给量为266.4亿美圆。M1包孕公民经济中一切易于收入的资产战资金。包孕什物泉币战硬币、活期存款、游览收票战其余存款。

鉴于以后阿根廷金融系统的状况。让咱们假定Dai获得了很年夜的胜利。并捕捉了阿根廷M1供给量的51%。也便是有135.8亿DAI的流畅供给量。

假定上述的典质率战ETH价钱(150美圆)稳定。那么。MakerDAO体系将需求2.264亿ETH锁定量(是总流畅量的208.4%)。能力供给135.8亿的Dai。鉴于ETH的刊行企图。那明显是弗成能的。但。它确切最先显现出经济带宽的主要性。

MakerDAO能供应那么多Dai的独一事实要领是ETH的经济带宽提拔好多少个数目级。(或许。经由过程运用较年夜比例的可托资产做为典质品。但那会让Dai变得需求允许)

因而。为了供应可连续的经济带宽。以使其成为阿根廷的基础交流序言。ETH的价钱将需求到达2500美圆(锁定占有ETH总供给量的12.5%)到10,000美圆之间的某个价钱(锁定占ETH总供给量的3.13%)。

鉴于响应的ETH价钱战典质率。要到达阿根廷M1供给量51%(135.8亿美圆)需求锁定的ETH量。

而那只盘算了阿根廷。

只管从明天看。Dai的流畅量到达135.8亿美圆好像可视而弗成及。然则。当您斟酌到传统资源市场搜集数百万亿美圆代价时。那现实上只是寰球毋庸允许金融系统的将来潜力的一小局部。

让咱们更进一步。从实践上讲。Dai最先取万能的美圆合作以使其成为寰球生意业务的一种泉币情势。美圆的M1泉币供给量到达4.034万亿美圆。假定Dai能够捕捉其10%。那能够发生4034亿Dai的供给量。

假定典质率约莫250%。ETH需求供应若干经济带宽去知足天生那么多的Dai?纵然ETH价钱到达汗青最下的1,400美圆。也需求锁定ETH悉数流畅供给量的663.1%。能力为4030亿流畅量Dai供应充足的带宽。

咱们需求更多的经济带宽。

假定MakerDAO中锁定了总流畅供给量的46.42%。比2016年the DAO的峰值凌驾3.5倍以上。那么。ETH的价钱需求到达20,000美圆以上。能力为数千亿美圆的流畅量Dai供应充足的经济带宽。若是锁定总流畅供给量的18.57%。ETH的价钱需求到达50,000美圆能力知足需要。

最初。为了将所需的ETH锁定量降正在现在的斲丧率局限内。假定占有总经济带宽的3.7%阁下。那么。ETH的价钱将需求凌驾250,000美圆能力知足需要。而总的毋庸信托的经济带宽(活动市值)能够到达27万亿美圆。

取明天的162亿美圆的市值比拟。增长了1665倍。

鉴于响应的ETH价钱战典质率。要到达好国M1供给量的10%(4034亿美圆)。需求锁定的ETH量。
然则等等。另有更多......

咱们仅仅是概述了MakerDAO。那是一种用于毋庸允许毋庸信托的稳固代价的特订货币协定。但是。另有数十种新兴的泉币协定皆正在合作经济带宽。而且皆正在针对差别的潜伏市场。

衍死品对经济带宽的需要

现在天下上最年夜的资源市场是衍死品市场。停止到2019年6月。其名义开约代价到达640万亿美圆。

让咱们假定寰球衍死品市场的0.1%将来可以或许被以太坊毋庸允许金融所吸纳。也便是道。能够到达6,400亿美圆的名义开约代价。

到现在为行。基于ETH典质的衍死品的典质率很年夜水平上并没有经由实际磨练。因而。咱们也需求假定典质率。而不只是依靠于流畅的市场数据。斟酌到那一面。咱们能够基于现在市场上差别泉币协定的典质率。以此做出绝对平正的假定。MakerDAO的均匀典质率为250%。而衍死品刊行协定Synthetix的均匀活泼典质率为714%。其典质资产是本死资产SNX。

斟酌到为失掉稳固战毋庸允许的代价。衍死品素质上比MakerDAO体系拥有更年夜的稳定性。和ETH本质上比SNX更拥有活动性。因而。咱们能够假定代币化衍死品的典质率将位于250-750%之间。

因而。让咱们假定由活动的毋庸信托的资产(如ETH)典质的衍死品开约的基本典质率为350%。

若是咱们念让ETH典质的代币化衍死品到达6,400亿美圆。那么。需求约莫锁定流畅ETH量的18.67%阁下。那么。它需求以太坊供应12万亿美圆代价的总经济带宽。且ETH价钱需求到达100,000美圆。

再往前走一步。让咱们假定以太坊捕捉了以后衍死品市场640万亿美圆的1%。并依据350%的典质率。且锁定雷同比例的流畅供给量(18.67%)。那么。ETH将需求到达1,000,000美圆。能力为6.4万亿的衍死品市场供应充足的经济带宽。

*Synthetix所需的经济带宽

从明天的数字看。咱们能够设想Synthetix险些弗成能仅经由过程其本死的SNX胜利天捕捉充足的代价。以此为现有的资源市场供应充足的经济带宽。该协定将不能不增添其余的活动典质资产范例。以扩展其经济带宽。

该协定最先到达凌驾其流畅量代币86%的容量。那些代币做为典质以天生分解资产。不更多的空间能够用于典质。因而。该协定必需依靠于SNX价钱的上涨去扩大其潜伏的经济带宽。但是。经由过程将ETH增添为毋庸信托的典质范例。它可将其总经济带宽扩大100倍以上。从而许可其天生新的分解资产。

2019年9月。Synthetix社区最先议论对于增长ETH做为协定潜伏典质范例的议题。正常而行。鉴于以上的图表和其对协定经济带宽的影响。那是不言而喻的挑选。(注解:好像Synthetix正正在企图将ETH增添到典质资产范例中)

简而行之。Synthetix一旦增长更具活动性且毋庸信托的典质资产范例(如ETH)。它将能够刊行更多的资产。

为真现那一目的。Synthetix社区必需弄清晰的最年夜事件是为新典质品范例稳固其经济模子。并当经由过程其协定用差别典质资产刊行其分解资产时能确保其代价积累到SNX上。

论断

若是以太坊将建立新的可替换的毋庸允许毋庸信托的金融体系。那么未来对ETH做为经济带宽的需要没有会缺少。

若是您对迟缓时光存眷没有年夜。接上去的20年。DeFi的提高战毋庸允许的金融没有会让人有趣。寰球数十亿人能够从现在构建的金融系统中获益伟大。

愿望本文能够做为明白毋庸信托的经济带宽寄义战毋庸信托经济的主要性的头脑演习。固然。便像任何其余头脑演习一样。确实的数字应当连结无可置疑的立场。

那里的要面是。为了让拥有本死的毋庸允许毋庸信托资产的来中央化智能开约仄台能为天下供应毋庸允许毋庸信托的经济。它请求其本死资产能够供应数万亿美圆级其余经济带宽。现在。不任何减稀资产(以至悉数减稀资产减起去也达没有到)能够供应充足的经济带宽去应答那一应战。

斟酌到那一面。正在迈背建立无中介银止将来的故意义希望前。另有很少的路要走。很冗长但使人镇静。(蓝狐条记)

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